行业聚焦:失守158！日元汇率加速贬值 当局“引而不发”市场紧绷神经
发布时间：2024-04-28
本周，日元汇率持续下挫，接连突破多个整数关口，创下34年来新低纪录。特别是在日本央行宣布维持宽松货币政策后，日元跌势愈发猛烈，甚至出现加速下滑的趋势。
市场数据表明，美元兑日元在纽市尾盘报收于158.30，周五涨幅高达近1.7%。日内一度攀升至158.44，刷新了自1990年以来的最高水平。本周该货币对更是一路飙升，连续突破155、156、157和158四大关键点位，其中后三个关口均在周五一天内被突破。
美元兑日元日线图
日本央行当天宣布，维持短期利率在0%至0.1%的区间内。关于备受关注的削减国债购买额问题，央行表示将按照2024年3月会议决定的方针执行，但未明确透露削减的具体金额。
在随后的新闻发布会上，央行行长植田和男指出，尽管汇率是影响通胀的重要因素之一，但目前日元的疲软尚未对潜在的价格趋势产生显著影响。此前，一些经济学家曾预期日本央行会释放鹰派信号以支撑日元，但这一预期最终落空。
同日，美国公布的3月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比增幅为2.8%，高于市场预期的2.7%，这进一步推迟了市场对美联储首次降息的预期时间。
近期，多项通胀数据使得美联储的降息预期受到打压，美元指数被推升至106上方，导致非美货币普遍承压。自年初以来，日元对美元已贬值近11%，成为十国集团（G10）中表现最差的货币。造成日元和美元走势分化的主要因素是两国国债的利差。
通常情况下，高利率货币更受投资者青睐，而低利率货币则面临被抛售的压力。当前市场上，利用低利率日元筹集资金购买高利率货币的“套利交易”盛行，加剧了日元的贬值趋势。在日银会议前夕，交易员还增加了对日元的空头仓位。
日本财务大臣铃木俊一在决议当天表示，将继续密切关注外汇市场动态，并采取必要的应对措施。本周早些时候，美国、日本和韩国的财长发表联合声明，对近期韩元和日元的贬值表示担忧，并同意就外汇市场发展加强合作。
市场对此保持高度警惕。St James Place Management首席投资官Justin Onuekwusi评论称，日元的疲软程度令人震惊，并认为日元已经过度贬值，这无疑引发了市场的广泛担忧。
Saxo Capital Markets策略师Charu Chanana表示，日本央行再次证明其政策立场可以出乎市场的预料，达到了连鸽派人士都感到惊讶的程度。他进一步指出，市场现在再次处于等待当局干预的阶段，但如果没有更为鹰派的政策支持，干预措施可能难以奏效。
随着日本即将进入黄金周连休，出口企业等将暂停购买日元，市场对日元进一步贬值的担忧正在加剧。三井住友银行公司首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，当局将根据日元贬值的速度来决定是否采取行动，类似于2022年9月时的干预措施。
回顾2022年9月，当时日本央行行长黑田东彦的鸽派言论导致日元迅速贬值，随后政府公布的数据显示，当局在当年10月共进行了三次入市干预，总金额超过9万亿日元。市场目前密切关注日本央行的下一步动作以及其对日元汇率的影响。
市场数据表明，美元兑日元在纽市尾盘报收于158.30，周五涨幅高达近1.7%。日内一度攀升至158.44，刷新了自1990年以来的最高水平。本周该货币对更是一路飙升，连续突破155、156、157和158四大关键点位，其中后三个关口均在周五一天内被突破。
美元兑日元日线图
日本央行当天宣布，维持短期利率在0%至0.1%的区间内。关于备受关注的削减国债购买额问题，央行表示将按照2024年3月会议决定的方针执行，但未明确透露削减的具体金额。
在随后的新闻发布会上，央行行长植田和男指出，尽管汇率是影响通胀的重要因素之一，但目前日元的疲软尚未对潜在的价格趋势产生显著影响。此前，一些经济学家曾预期日本央行会释放鹰派信号以支撑日元，但这一预期最终落空。
同日，美国公布的3月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比增幅为2.8%，高于市场预期的2.7%，这进一步推迟了市场对美联储首次降息的预期时间。
近期，多项通胀数据使得美联储的降息预期受到打压，美元指数被推升至106上方，导致非美货币普遍承压。自年初以来，日元对美元已贬值近11%，成为十国集团（G10）中表现最差的货币。造成日元和美元走势分化的主要因素是两国国债的利差。
通常情况下，高利率货币更受投资者青睐，而低利率货币则面临被抛售的压力。当前市场上，利用低利率日元筹集资金购买高利率货币的“套利交易”盛行，加剧了日元的贬值趋势。在日银会议前夕，交易员还增加了对日元的空头仓位。
日本财务大臣铃木俊一在决议当天表示，将继续密切关注外汇市场动态，并采取必要的应对措施。本周早些时候，美国、日本和韩国的财长发表联合声明，对近期韩元和日元的贬值表示担忧，并同意就外汇市场发展加强合作。
市场对此保持高度警惕。St James Place Management首席投资官Justin Onuekwusi评论称，日元的疲软程度令人震惊，并认为日元已经过度贬值，这无疑引发了市场的广泛担忧。
Saxo Capital Markets策略师Charu Chanana表示，日本央行再次证明其政策立场可以出乎市场的预料，达到了连鸽派人士都感到惊讶的程度。他进一步指出，市场现在再次处于等待当局干预的阶段，但如果没有更为鹰派的政策支持，干预措施可能难以奏效。
随着日本即将进入黄金周连休，出口企业等将暂停购买日元，市场对日元进一步贬值的担忧正在加剧。三井住友银行公司首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，当局将根据日元贬值的速度来决定是否采取行动，类似于2022年9月时的干预措施。
回顾2022年9月，当时日本央行行长黑田东彦的鸽派言论导致日元迅速贬值，随后政府公布的数据显示，当局在当年10月共进行了三次入市干预，总金额超过9万亿日元。市场目前密切关注日本央行的下一步动作以及其对日元汇率的影响。
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