市场走势：
上周一开始镍价持续走高。外盘镍继铜之后突破前期高点位置，技术走势偏强。市场预期出台进一步刺激措施， 有色偏强。日内不锈钢大涨，新能源电池相关股票活跃，镍走势反映出部分对需求端较好的预期。电解镍 升水收窄，交投一般。国外增库存，国内镍库存回落，内外盘倒挂缺乏直接进口窗口。不锈钢早盘涨停。 前一日夜盘不锈钢实现技术突破，引发进一步资金跟进。近期不锈钢现货现货呈现规格不足缺货情况，且 天气物流疫情以及提前放假可能性，引发部分备货需求，叠加外贸需求较好，部分工厂可能会春节不放假 赶工，因此现货价格抬升，前期停产检修影响 200 系高于 300 系，近期价格上涨显著。近期不锈钢仓单仍 处于增加之中，今日盘后继续大增 3779，仓单注册流程顺畅。目前市场消息提及今早印尼有地震，但作为 多地震国家实质对生产产生影响可能性较小。黑色系偏强，而不锈钢近期现货缺货情况下，相对洼地，技术面突破，引发资金对盘面影响较为明显。不锈钢现货继续有所调涨。冷轧市场，德龙四尺毛基涨至 14200 元/吨(换算成 2.0 切 14700)，北部湾新材四尺毛边基价也调涨至 14300 元/吨。其他民营产地也调 涨至 14600-14700 元/吨。304 民营热轧也继续调涨至 14300-14400 元/吨。截止星期六，LME镍突破18100美元后又跌至17500，不锈钢304价格下调200元/吨，201因缺货影响，暂时下调50元/吨。

操作建议:
LME镍 在 17500 美元上方整体偏强将延续，短期注意美元指数是否出现反弹，以及汇率变化，对有色影 响依然较强。国内在 130000 元上方偏强波动，前高突破与否待观，内盘弱于外盘。不锈钢仍需要注意基 差变化，大涨之后可能逐渐基差为负，后续资金延续性受到现货成交变化跟进影响，短期注意 14700 元上 方仍属强势，存在上探 15000 元可能，但不建议过度追涨。
如果从更长时间维度来思考，对比 2003 年公共卫生事件的有色金属表现，大宗商品短期受情绪冲击 影响较大，镍作为有色中波动性最大的品种，对于这种系统性冲击的反映也最为剧烈，下跌幅度最大，但 短期影响为主，情绪宣泄反弹开始，镍也是反弹急先锋。在当时来说，在镍上的反映，情绪影响大于实质 影响。由于非典后国内经济迅速恢复，实际需求并未受到太多影响，因此整体对镍影响有限。今年的公卫 事件虽然类似但逐渐有所不同，反映短期的情绪冲击，此后市场可能会在反复的波动中，继续评估对于需 求预期的影响变化，在国内超预期复苏之后，市场开始将关注点转向国外工业复苏。国内外复苏预期延 续，年末资金交投谨慎，海外疫情严峻，虽有流动性预期支持，但需求修复的节奏仍可能存在反复可能。美元指数偏弱，人民币汇率走势继续影响有色，海外有色偏强。节后资金返场，国内外经济数据总体依然较好，市场短线仍偏乐观。后续关注进一步国内外防疫措施变化和资金预期。

2、现货情况
金川公司于 2021 年 01 月 07 日将金川镍出厂价由 134700 元/吨上调至 135000 元/吨，涨幅 300 元。 现货市场依然受货源紧张限制，随时市场询盘活跃，但成交量有所限制，有库存的持货商成交情况尚可。 报价方面，俄镍早市对沪镍 02 合约报升 600 元/吨左右，早市流转尚可，午后俄镍报价逐渐上调至升 1000 元/吨左右，表现供需两弱;金川镍方面，早间市场报价对 02 合约升水约 6000 元/吨左右，但盘中金川公 司报出厂价 135000 元/吨，在甘肃积极出货，随后市场报价下调，长协贸易商在出厂价上加价对客户销 售，成交尚可。镍豆方面，市场现货较少，早间镍豆对 02 合约报升 1200 元/吨有少量成交，之间货源售 罄后，随后市场升水报 1500-2000 元/吨之间，交投逐渐变弱。
华东钢厂入场采购，市场价格有所上抬，华南钢厂也开启一轮竞标，钢厂节前采购开始进行，市场价 格回到前期采购价 1100 元/镍点(到厂含税)附近，市场可流通货源充足，价格继续上涨的可能性暂时较 小，且部分印尼铁因成本原因可让利空间较大，成交价格或低于目前价格。
2021 年 1 月 7 日青山集团 304 冷轧新盘价公布: 福建甬金 304 四尺冷轧 2-3 月期货销售指导价 14500 元/吨，较 2020 年 12 月 30 日上涨 800 元/吨。 广东甬金 304 五尺冷轧 2-3 月期货销售指导价 14700 元/吨，五尺厚度 0.60 以下基价 14500 元/吨，较 2020 年 12 月 30 日上涨 600 元/吨。报量待批

宏观信息:
3.1：外汇局新闻发言人王春英:12 月，我国外汇市场运行总体稳定，市场交易理性有序。国际金融市场 上，受新冠肺炎疫苗进展、主要国家货币及财政政策等影响，美元指数下跌，非美元货币及主要国家资产 价格均有上涨。
欧元区 12 月经济景气指数前值 87.6 预期 90 公布 90.4
机构评欧元区 11 月零售销售数据:由于各国实施了更严格的疫情限制措施，11 月欧元区零售额大幅 下滑，纺织品、服装和鞋类受影响最大。对于第四季度整体消费而言，这不是一个好迹象。但目前市场似 乎更担心今年第一季度的消费前景。
机构评欧元区 12 月消费者信心指数:由于企业和投资者对疫苗的乐观态度，欧元区上个月的经济信 心有所上升。但要注意的是，就像去年夏天信心的增长一样，如果疫苗推出的时间被耽误且疫情在此期间 继续恶化，那么信心可能很容易再次动摇。
3.2 印尼镍矿石内贸基价上调:2021 年 1 月 7 日，印尼能矿部发布 1 月镍矿内贸基准价格(MC 30%)，其中 NI1.7% FOB35.43 美元/湿吨，较 2020 年 12 月基价上调 1.92 美元/湿吨;NI1.8% FOB39.60 美元/湿吨，较 2020 年 12 月基价上调 2.14 美元/湿吨;NI1.9% FOB44.00 美元/湿吨，较 2020 年 12 月基价上调 2.38 美元/湿吨。
3.3 冷轧排产预期有所下降:2021 年 1 月国内 34 家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为 132.50 万吨，预计 环比减少 0.09%;其中 200 系 39.9 万吨，预计环比增加 6.88%;300 系 68.55 万吨，预计环比减少 1.61%;400 系 24.05 万吨，预计环比减少 6.13%。