上周不锈钢 2103 低位企稳。上游印尼镍铁回国量持续攀升，弥补国内缺口，长期来  看将对镍铁价格形成打压，不过精炼镍库存持续去化，镍价表现较强，成本端构成支  撑。近期市场到货量减少，加之钢价回落带动下游采购积极性增强，库存出现一定下  降，并且不锈钢制品出口表现较好，对需求有所提振；不过国内不锈钢产量上升趋势，  且海外货源仍大幅流入，后市仍有货源陆续到场预期，供应端压力仍存，钢价上行动  能较弱。技术上，不锈钢主力 2103 合约放量增仓低位企稳，多空分歧增大，预计短  线企稳调整。操作上，建议可在 13200-13700 元/吨区间操作，止损各 150 元/吨。

动力煤

上周 ZC105 合约偏弱运行。上周国内动力煤市场偏强运行。年底安全环保检查严格，个别煤  矿全年任务量完成进入停产状态。北港库存低位徘徊，下游终端需求持续攀升，港口主流价  格高位再涨，实际高价成交有限。当前冬季寒潮天气影响电厂日耗加速，电厂库存显著下降，  目前市场补库任务紧张。整体内紧外不足供需格局下，国内煤价呈现易涨难跌态势。技术上，  上周 ZC105 合约偏弱运行，周 MACD 指标红色动能柱缩窄，关注下方支撑。操作建议，在 670  元/吨附近买入，止损参考 660 元/吨。

铁矿石

上周铁矿石期现货价格高位回落。周初受澳巴铁矿石发运总量回升及港口库存增加影响，矿  价大幅回落。当前，贸易商报价较为积极，但钢厂采购仍较为谨慎，市场交投情绪一般。随  着寒潮来袭，铁矿石港口卸货与疏港受到不同程度的影响，港口库存量或继续增加，但钢价  的反弹将限制铁矿石期价回调空间。操作上建议， 短线于 1060-960 区间高抛低买，止损  15 元/吨。

螺纹钢

上周螺纹钢期现货价格先抑后扬。上半周受原材料铁矿石走弱及今冬以来最强寒潮天气来  袭，终端需求减弱预期打压建筑钢材价格，下半周的反弹则是因焦炭现货价格继续上调及工  信部部长表示钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同  比下降，同时中欧投资协定谈判成功一定程度上提振市场信心。本周螺纹钢期价或陷入高位  整理，供应方面，螺纹钢周度产量较上周增加 3.53 万吨，较去年同期增加 2.34 万吨；需求  方面，随着天气转冷，现货成交转淡，螺纹钢厂内库存及社会库存均出现回升；最后，原材  料中铁矿石价格受库存增加影响承压，而焦炭保持强势因库存继续下滑，原材料价格走势将  直接影响钢价波动。 操作上建议，短线于 4200-4450 区间低买高抛，止损 50 元/吨。