佛山不锈钢网7月14日讯：

       近期镍价表现偏强，LME 镍现货贴水持续收窄，国内俄镍现货贴水持稳，市场成交偏 淡。

近日镍基本面并无太大异动，镍自身基本面不太乐观，但宏观氛围较强，加之镍价 处于相对低位，

受到资金青睐，价格表现偏强。当前镍铁成交价格持稳，并未跟随精炼 镍价格走强，但镍矿价格仍维持高位，

国内镍铁成本居高不下，镍铁厂低价出货意愿不 强，高镍铁价格下行空间亦有限。近期菲律宾和印尼新冠疫情

新增确诊人数快速增长， 需警惕后期供应是否受到影响。

     镍观点:

       镍当前供需中性，近日镍价上涨主要受外围情绪和资金影响，现有基本面并不 乐观，市场对中

线印尼镍铁供应忧虑依然较重，同时受疫情影响亦担忧印尼镍矿政策有 变，后期镍铁供应过剩几乎成为市场“共识”。

但是市场对于印尼镍铁压力早有预期， 在预期利空真正兑现之前反复炒作可能影响有限，反而需要警惕预期之外

的变故发生， 一旦预期供应无法兑现，在偏强大环境中预期差修复行情可能较为剧烈。中线来看，随 着印尼镍铁

新增产能陆续投产，四季度镍铁供应或逐渐过剩，镍价可能仍将再次探底， 全球镍供应或需部分产能出清，镍价才

能迎来真正拐点。

       镍策略:

        单边:外围情绪和资金推升镍价，供需面和宏观背离，外围氛围偏强时镍以反 弹思路对待;中线偏空。

镍关注要点:菲律宾与印尼的疫情和政策变动、印尼镍铁投产进度，大型传统镍企供应 异动、中国新能源汽车政策、

三元电池和替代电池的技术发展。

         上周无锡和佛山 300 系不锈钢库存继续出现小幅回升，增量来自于冷 轧。近期不锈钢期货受外围情绪推升随镍价走强，

不锈钢现货成交明显好转，现货价格 持续小幅上行，部分不锈钢厂开始接九月订单。虽然不锈钢后市供应压力令人担忧，

但 因短期现货仍旧偏紧、下方亦有成本支撑，不锈钢库存处于低位，出口需求边际改善， 不锈钢价格仍有一定支撑。

不锈钢观点:300 系不锈钢供应和需求皆维持在高位，300 系产量创新高，但库存并未出 现明显累升，市场货源仍不算宽裕，

需求亦表现强劲，且因原料端价格坚挺，短期不锈 钢价格亦受到成本支撑，价格或表现偏强震荡。中线来看，印尼镍铁供应

压力将全部作 用到不锈钢价格上，随着镍铁供应逐渐过剩，不锈钢价格或紧随成本下行，中线价格偏 空。

     不锈钢策略:不锈钢价格短期观望;中线偏空